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黄金城直营网址·9月CPI“破3”,猪肉价格继续上涨,货币政策会收紧吗?

发布时间:[ 2020-01-11 11:47:22]
[摘要] 汽车销量连续15个月同比下降10月14日下午,中国汽车工业协会发布9月汽车产业数据报告,2019年9月,汽车销量同比降幅收窄。国内汽车产销量已经连续15个月同比下降,其中新能源汽车也连续3个月下降。新能源汽车销量连续下跌数据显示,新能源汽车方面,9月产销量分别为8.9万辆和8万辆,比上年同期分别下降29.9%和34.2%。数据显示,今年前9月,中国品牌乘用车销量590.3万辆,同比下降18.5%,

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黄金城直营网址,10月15日,国家统计局发布的最新数据显示,9月份中国cpi同比增长3%,为2013年11月以来最大增幅,预期增长2.9%,此前为2.8%。

猪肉价格继续上涨。

cpi上涨3.0%的主要原因是猪肉价格超出预期。数据显示,9月份,牲畜和肉类价格上涨15.0%,影响消费物价指数约0.81个百分点(猪肉价格上涨19.7%,影响消费物价指数约0.65个百分点);鸡蛋价格上涨7.7%,对cpi的影响约为0.04个百分点。禽肉价格上涨5.9%,影响cpi约0.08个百分点。新鲜水果价格下跌7.6%,影响消费者物价指数约0.15个百分点。新鲜蔬菜价格下跌2.4%,影响消费物价指数约0.06个百分点。水产品价格下跌0.2%。

根据农业和农村事务部的最新监测数据,猪肉价格仍在上涨。2019年第41周(即10月8日-10月11日),16个省(直辖市)瘦肉型白猪肉总价格指数周平均值为每公斤44.25元,比上个月(9月30日)上涨17.6%,比上年上涨130.2%。

农业和农村事务部指出,国庆假期结束后,猪肉储藏措施对市场供应短缺的缓解作用逐渐减弱,下游需求仍相对较大。此外,农民和大型农业企业扩大了商品猪与母猪的比例,并保留了大量种子。与此同时,生猪价格的上涨迫使农场减少摊点,增加商品猪的重量,这减缓了生猪屠宰的速度,大大收紧了供应,并支撑了生猪和猪肉价格的大幅上涨。

对于猪肉价格后期走势,东兴证券王宇鹏认为,周期不会失控,猪肉价格最终会回落。目前,非洲猪瘟疫情明显减缓,生猪生产和流通秩序将逐步恢复。从今年年初开始,从中央政府到地方政府,各部门都纷纷出台政策,确保物价稳定。主要政策内容包括:对种猪场和大型养猪场的营运资金和建设资金贷款给予贴息;加强对非洲猪瘟病毒检测信息的管理;提高生猪、种猪和育肥猪的保险覆盖率;确保猪、仔猪和猪产品的运输。

货币政策宽松预计会减少吗?

Cpi同比上涨3%,市场可能认为宽松的货币政策预期将被削弱。然而,应该指出,本轮消费物价指数的上升主要来自猪肉价格的过高预期,这反映了猪肉供应萎缩造成的分阶段和结构性通货膨胀。剔除猪肉后,消费者价格水平通常波动不大。

在这方面,郭进证券对泉水的分析称,cpi同比增长3%只是周期性的,明年上半年可能会再次回落,不会限制货币政策宽松的空间。主要原因如下:

首先,猪的价格很难再次上涨。

现阶段,在市场机制和政策的支持下,猪肉养殖得到了深入开展。预计从明年第二季度开始供应的增加将导致猪肉价格的下降趋势。当时,猪肉价格大幅上涨的可能性相对较低,猪油共振导致价格全面上涨的可能性也相对较低。石油分配已经下降到每桶60美元。

其次,全面通胀很难实现。

核心cpi和ppi仍处于低水平,这表明实际需求真的不好,很难看到需求推高整体通胀。

第三,实际利率被动上升

除猪外,整体低价格水平将导致实际利率被动上升。目前,名义利率下降不够,仍需下调。cpi同比突破“3”可能不会阻止货币政策放松。

华创证券的周冠南还表示,由于cpi“突破3”,货币政策迅速收紧的可能性不大。首先,cpi“突破3”主要是由生猪价格上涨驱动的,其他大宗商品价格不太可能大幅上涨。其次,在食品价格大幅反弹的同时,非食品价格相对稳定甚至疲软,核心cpi仍在下降。第三,尽管cpi仍然很高,但ppi仍然为负,总体价格压力相对有限。最后,考虑到目前国内经济下行压力仍然很大,货币政策需要继续努力稳定增长。

这篇文章来源于《证券时报》

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